債券ETF要怎樣買? 如何放大收益!

近期買債券ETF交易非常火熱，電視理財頻道也紛紛說明這個時機點是搶債的好時機! 但這時機點真的好嗎? 如何更有效的購買? 怎樣才收益較大?

 

(1) 債與殖利率息息相關，債價漲值利率跌，債價跌則反之。但債又分短天期債與長天期債，期殖利率皆不近相同。原則上長債殖利率會高於短債殖利率，如同銀行定存，存款時間越久，利息越高。但如果短期債殖利率高於長期債殖利率，可被稱為殖利率倒掛(Inverted Yield Curve)，而發生原因不於此訴說。每次發生後，股市就會有一個明顯變化(約莫6至24月內)(圖一最近兩次倒掛情況)。

債券債價格不就會上漲? 這點以歷史觀察的角度是不可否認的，因為股市的重挫，可能會促使聯準會降離(圖二)。

此時買債是好時間點嗎? 是的，但不是每天買，也不是盲目地買。

圖一

圖二

(2) 買債券ETF需要有效率，但因為升息尚未結束，沒必要一次投入，設定一個購買紀律非常重要!以元大美債20來看搭配聯準會升息時間點為例， 10次升息中，有7次元大美債20價格於數日後會下跌(圖三)。搭配元大美債20所追蹤的指數ICE U.S. Treasury 20+ 判斷買進元大美債20點位(個人設定為102以下，為什麼設定這價錢就不再此敘述)。

圖三

(3)  債券市場除前年發生股債雙殺的情況，產生價格崩跌外，債券ETF收益組成就是配息與債券  價格上漲(參考存續期)。但市場上有元大美債20 2X與國泰美債20 2X商品，可用來擴大獲利(購買數量比例建議美債20與美債20 2x 比值為 3:1或是4:1)。不買多的原因如下:

a. 美債20 2X是指數型，並沒有任何的利息收入。

b. 降息時間不明確前，卡一筆資金巨額資金於此，而且漲跌幅是超過2倍計算(圖四)。

c.短線無力差可圖。

圖四

以上為個人買債的方式僅供參考，勿盲目複製。

萬一中途下課怎麼辦，著眼"身故"的壽險

 2022年父親發生車禍意外，肩胛骨骨折而植入鋼板與鋼釘。這些醫療費經過保險的報銷還有剩，不然頭髮真的會掉不少。事後，腦中不斷的生出煩惱，如家中年幼小孩怎麼辦、房貸怎麼辦……等，這三個字”怎麼辦”於腦海不停徘徊，因而動了增加保險保障的想法。

聯繫長年配合保險經紀，期望他協助我增加一張實支實付醫療保險，以防不測之風險。但經過兩輪的討論後，投保醫療相關保險的意義不大，原因如下:

(1) 經費有限的情況，保障幅度大幅縮水，效益值不大。

(2) 實支實付屬於附約險種，隨著年紀逐步提升，保費成微笑校曲線快速上升。

(3) 小病、大病皆可療養，健保與個人保險多數已覆蓋，同質保單重覆添購無疑是浪費經費。

可能有讀者會不認同此想法，下意識會認為同質性保單多一張或者更多沒有不好，如發生意外時理賠可達數倍。這種想法我不能否定，只要經濟許可下，想保多少皆可。

大、小傷病皆可醫治的情況是如此，但面對死亡呢? 除壽險、可領回的保險外，其餘的醫療險、日補貼住院險……等派的上用場嗎? 想必你也開始打上問號。

我思考方向也轉變於”身故”兩個字，假若不幸發生時，能否減輕另一伴於養育和房貸的負擔。在保險經紀的協助下，找到了

台灣人壽美鑫傳家美元利率變動型終身壽險
友邦人壽薪富人生美元利率變動型終身壽險(USWLB)
臺銀人壽美利享福美元利率變動型終身壽險

不能否認這是一種變形儲蓄險，且用IRR估算此保單就是個渣，不如存美元定存，完全不需考慮此類保單。但是回歸”身故”兩字來看這保險，可發現第一年投保後如遇身故，理賠金額卻非常可觀(可參考附圖保險經紀對我的規劃)。”身故”理賠會因繳費金額而逐步提升，多少對家人有些幫助。

這類保單於不同保險公司有販售6、8、12、20年，但我會挑20年的購買。讀者可能會認為繳這麼久負擔很大，但請您以”身故”來考量，要是未繳完費用而發生意外呢?(不是詛咒你，買保單要明確目的)。另外一提，如將此保單視為日後退休金，不是不行，但是要多考量，因為IRR真的有夠慘。

個人理財規劃，並非向讀者推薦此保單，如有需求請自行找保險經紀人規劃
買保險請多考量目的性，勿一昧跟風買進。