什麼是被動式ETFS?

這幾天新聞一直報導被動式ETFs，而某財金專家解釋被動式ETFs(圖1)，真的嚇死我了，居然是這樣解釋被動型ETFs。什麼是被動式ETFs在這就介紹給大家。                                                            

圖1

被動式ETFs可簡稱指數股票型基金(Index Found)，它具有多元投資與高度透明性的特性，如它可買股票、買基金、買選擇權、買期貨、買債券、放空股票、放空期貨、放空選擇權，這工作是給基金經理人，所以你不用介入，而且它須公布所有持股明細。

以一檔ishare富時新華指數基金(FXI)(如圖2)為例，打開持股明仔細看會發現他持有Blk csh fnd treasury sl agency，很多人會很疑惑這是什麼?它其實是黑石基金所發行的基金。此時你可能會覺得這可能是特例，那就換JP Morgan公司所發行的JP Morgan多元報酬歐洲匯率避險ETF為例，將它持股翻開發現JPM DIVERSIFIED RET EUR E、Sell: 5621685.76 GBP….等(如圖3)，可能會讓大家傻眼，這是什麼鬼阿?簡單解釋多元報酬歐洲匯率避險ETF買了自家出的JPM DIVERSIFIED RET EUR E基金，另外還賣出了GBP英鎊…..等做匯率避險。

圖2

圖3

那被動式ETFs有什麼優、缺點?

優點:

(1) 簡單操作，交易時間內隨時可下單

(2) 追求貼近指數，所以漲跌會趨近指數

(3) 基金團隊進行買賣，較少單獨一位基金經理人

(4) 可以買多，亦可買空，多元選擇

(5) 管理費用較低

缺點:

(1)   操作度不夠積極，多頭時無法獲取更大利益化

(2)   無道德約束，如可投資軍火工業、煙草公司、烈酒品公司